距离2025年半年度业绩收官仅剩最后二十天✿ღ✿，主动权益基金的竞争格局已发生剧烈洗牌✿ღ✿。一季度以超60%的收益率强势领跑的鹏华碳中和主题基金WRITEAS注射✿ღ✿，其冠军光环在医药与北交所主题基金的夹击下逐渐褪色✿ღ✿，截至6月9日✿ღ✿，该基金年内排名悄然滑至第26位✿ღ✿。
数据显示✿ღ✿，截至6月9日✿ღ✿，全市场4550只主动权益基金（包括普通股票型✿ღ✿、偏股混合型✿ღ✿、灵活配置型基金✿ღ✿、平衡混合型✿ღ✿，仅计算主代码基金）年内平均收益率为2.43%✿ღ✿。其中实现正收益的产品占比约七成✿ღ✿，约3206只基金斩获正向回报✿ღ✿，但业绩分化已拉大至近100个百分点✿ღ✿。
领跑者长城医药产业精选年内收益率高达74.34%✿ღ✿，而垫底产品财通多策略福鑫同期跌幅超过24%✿ღ✿。这一差距远超2024年同期水平✿ღ✿，映射出在AI革命✿ღ✿、产业政策与市场资金再平衡的多重变量下✿ღ✿，基金经理的行业判断能力正面临残酷检验✿ღ✿。
2025年前六个月✿ღ✿，主动权益基金走出了一条波动回升的曲线✿ღ✿。市场在经历一季度“越过冰点✿ღ✿、AI热潮✿ღ✿、估值修复”的主题演绎后✿ღ✿，二季度转向医药与北交所的结构性行情澳门太阳城✿ღ✿。全行业平均2.43%的收益率虽不算强劲✿ღ✿，但相较2024年同期已显韧性✿ღ✿。尤其值得注意的是✿ღ✿，262只基金收益率突破20%✿ღ✿。
曾经占据榜首的鹏华碳中和主题✿ღ✿，业绩轨迹成为市场风格切换的鲜明注脚✿ღ✿。该基金凭借对机器人产业链的重仓——北特科技✿ღ✿、步科股份等✿ღ✿，一季度时该基金年内收益超60%斩获主动权益基金冠军✿ღ✿。随着二季度科技板块分化✿ღ✿，该基金尽管仍保持51.46%的年内收益（截至6月9日）✿ღ✿，但排名已滑出前二十✿ღ✿，位列第26位✿ღ✿。
业绩分化的背后是资金流向的重新选择✿ღ✿。一季度领涨的科技赛道中✿ღ✿，北交所主题基金持续强势✿ღ✿，而主题基金则显露疲态✿ღ✿。与此同时✿ღ✿，创新药与消费基金开始发力✿ღ✿，推动超百只主动权益基金净值在5月创出历史新高✿ღ✿，为近年来罕见✿ღ✿。
截至目前✿ღ✿，业绩榜单前十已被两类基金主导✿ღ✿：北交所主题基金占据三席✿ღ✿，医药主题基金占据六席✿ღ✿，广发成长领航一年持有作为消费主题代表跻身第三✿ღ✿。
北交所的爆发性行情成为最大推力✿ღ✿。中信建投北交所精选两年定开以72.29%的收益率居主动权益基金榜单第二✿ღ✿，华夏北交所创新中小企业精选两年定开（69.38%）紧随其后✿ღ✿，万家北交所慧选两年定开（61.97%）也有上榜✿ღ✿。
其超额收益来源于北交所股票的流动性改善与估值重估✿ღ✿。以北交所精选为例✿ღ✿，其一季度重仓股同力股份✿ღ✿、万通液压等年内涨幅均超50%✿ღ✿，且这些企业多集中于高端装备✿ღ✿、精密制造等符合“专精特新”特质的细分领域✿ღ✿。
医药基金的逆袭同样具有标志性✿ღ✿。长城医药产业精选以74.34%的年内收益率居当前主动权益基金第一✿ღ✿、永赢医药创新智选（65.17%）✿ღ✿、中银港股通医药（64.55%）等集体上榜✿ღ✿。政策红利与基本面拐点构成双重支撑澳门太阳城✿ღ✿。
目前的冠军基长城医药产业精选基金经理梁福睿表示✿ღ✿，展望全年✿ღ✿，今年很可能是大年✿ღ✿。一是有政策鼓励✿ღ✿。过去几年✿ღ✿，由于政策的负相关性✿ღ✿，医药板块遭遇估值和业绩的“戴维斯双杀”✿ღ✿，而如今这一情况已发生改变WRITEAS注射✿ღ✿。二是今年很多企业迎来收入和利润高增长澳门太阳城✿ღ✿，形成板块效应✿ღ✿。三是无论是大单品的数据读出还是出海逻辑澳门太阳城✿ღ✿，不少Biotech(利用生物科技开发创新药✿ღ✿、生物制品等的创新公司)或仿转创公司都有望迎来价值重估WRITEAS注射✿ღ✿。
值得注意的是✿ღ✿，唯一一只消费主题的广发成长领航一年持有以超65%的收益率跻身第四✿ღ✿，其持仓聚焦新兴消费领域✿ღ✿，如泡泡玛特✿ღ✿、老铺黄金等个性化消费品牌✿ღ✿，显示新消费需求正成为资金布局的新方向✿ღ✿。
而曾经领跑的主题基金虽未完全退场——鹏华碳中和主题✿ღ✿、永赢先进制造智选等仍保持在45%以上收益——但已被挤出前二十✿ღ✿。市场对技术落地的耐心正被业绩兑现的迫切性取代✿ღ✿，基金经理闫思倩年初预言的“2025年机器人元年”WRITEAS注射✿ღ✿，在二季度遭遇了预期与现实的再校准✿ღ✿。
在业绩光谱的另一端✿ღ✿，约94只主动权益基金年内跌幅超过10%✿ღ✿，其中表现最差者净值下挫24.65%✿ღ✿，与榜首产品的差距拉大至近100个百分点✿ღ✿。财联社记者分析落后群体✿ღ✿，可发现三类典型症结✿ღ✿：
行业集中度过高且踏错节奏的基金首当其冲✿ღ✿。2024年业绩排名前十的明星基金经理金梓才✿ღ✿，其管理的财通多策略福鑫2025年以来跌幅达24.65%✿ღ✿，财通匠心优选一年持有等6只产品跌幅均超20%✿ღ✿。尽管这些基金同样重仓科技股✿ღ✿，但其持有的生益电子WRITEAS注射✿ღ✿、寒武纪-U等标的年内表现不如同赛道个股✿ღ✿。
不过✿ღ✿，金梓才旗下多只产品正缓慢回血中✿ღ✿，上周表现来看✿ღ✿，包括财通多策略福鑫✿ღ✿、财通匠心优选一年持有WRITEAS注射✿ღ✿、财通智慧成长等6只产品单周净值增长率均在8%以上✿ღ✿。
高集中度也放大了风险✿ღ✿，如东吴阿尔法混合前十大重仓股占净值比例超80%✿ღ✿，且全部集中于通信与电子行业✿ღ✿，导致其在板块回调时缺乏防御空间✿ღ✿。
坚守传统高股息策略的基金遭遇估值挤压✿ღ✿。以万家精选✿ღ✿、万家宏观择时多策略为代表✿ღ✿，重仓煤炭✿ღ✿、石油等红利资产的基金在年内表现疲弱✿ღ✿。当市场风格从防御转向成长弹性澳门太阳城✿ღ✿，这类产品因调仓滞后而陷入被动✿ღ✿。
迷你基金的运作困境进一步拖累业绩✿ღ✿。例如年内净值下跌超20%的先锋聚优✿ღ✿、先锋聚元规模不足500万元澳门太阳城✿ღ✿，规模过小导致交易成本攀升✿ღ✿、持仓流动性受限澳门太阳城✿ღ✿，难以有效分散风险✿ღ✿。此类基金往往陷入“业绩差-规模缩水-操作更难”的恶性循环✿ღ✿。
随着6月交易进入倒计时✿ღ✿，业绩排名的最终角逐仍存变数✿ღ✿。而曾经的一季度冠军基鹏华碳中和主题能否在最后二十天重拾攻势✿ღ✿，不仅取决于机器人产业链的景气数据✿ღ✿，更考验基金经理能否在AI硬件迭代与量产进度间重新校准预期澳门太阳城✿ღ✿。控股公司✿ღ✿，澳门太阳网城ETF收益✿ღ✿！太阳成集团tyc✿ღ✿，太阳成官方网站✿ღ✿，澳门太阳网城官网✿ღ✿！
